نسخه ای از این داستان در خبرنامه CNN چه مهم است ظاهر شد. برای دریافت آن در صندوق ورودی خود، به صورت رایگان ثبت نام کنید اینجا.

CNN
–

برای هفته‌ها، جانت یلن، وزیر خزانه‌داری، به طور مداوم به قانون‌گذاران می‌گفت که به زودی اقدام کنند، زیرا تاریخ X، زمانی که ایالات متحده ممکن است نکول کند، ممکن است در اول ژوئن رخ دهد.

روز جمعه، او این پیش بینی را به روز کرد و به مذاکره کنندگان سقف بدهی چهار روز اضافی فرصت داد. اولین تاریخ X-Date جدید وزارت خزانه داری 5 ژوئن است.

هنوز ممکن است زمان کافی نباشد.

حتی اگر کاخ سفید و مذاکره‌کنندگان کنگره بتوانند در مورد چگونگی افزایش سقف بدهی ملی 31.4 تریلیون دلاری به توافق برسند، چند روز طول می‌کشد تا آرا در مجلس نمایندگان و سنا جمع‌آوری شود و توافق به قانون تبدیل شود.

هشدار جدید یلن در تاریخ 5 ژوئن، در حالی که کلمه رسمی وزارت خزانه داری است، تنها یکی از تخمین های بسیاری است – اتاق های فکر و بانک ها نیز پیش بینی هایی دارند – که از اوایل ژوئن تا اواخر تابستان متغیر است.

من با تامی لوهبی از CNN صحبت کردم که سقف بدهی و پیش‌بینی‌های X-Date را پوشش می‌دهد تا بفهمم چه زمانی ممکن است درک بهتری از زمان وقوع پیش فرض داشته باشید.

گزیده ای از گفتگوی ما که از طریق تلفن انجام شده است زیر

گرگ: چرا اینقدر سخت است که بفهمیم چه زمانی پیش‌فرض است میتوانست به وقوع پیوستن؟

LUHBY: زیرا یک معیار واحد وجود ندارد که تاریخ X را تعیین کند. وزارت خزانه داری حداقل به پنج معیار مختلف نگاه می کند.

یکی از چیزهایی که بسیار مهم است، موجودی نقدی عملیاتی است، اما بر اساس میزان دریافت مالیات توسط خزانه داری، به طور منظم در نوسان است.

بخشی از دلیل اینکه یلن می‌گوید ما می‌توانیم از اوایل ژوئن شروع به انجام تعهدات خود کنیم، این است که جمع‌آوری‌های مالیاتی 2022 که در آوریل وارد شد، ضعیف‌تر از حد انتظار بود. او از قبل نمی داند که دولت واقعاً چقدر درآمد خواهد داشت.

اما شما نمی توانید فقط به مانده نقدی عملیاتی روزانه نگاه کنید. همچنین باید به «اقدامات فوق‌العاده‌ای» که وزارت خزانه‌داری در ژانویه زمانی که به سقف بدهی رسیدیم، نگاه کنید.

این مبلغ در حال حاضر حدود 92 میلیارد دلار باقی مانده است (تا هفته گذشته). و سپس اقدامات دیگری مانند بدهی درون دولتی وجود دارد. زمان X-date بستگی به میزان درآمد و میزان تعهدات خزانه داری دارد که هر روز باید پرداخت کند، زیرا متفاوت است.

گرگ: بنابراین کمی پیچیده تر از این است که دولت مبلغی را وام می گیرد تا کسری خود را تا سقف بدهی پوشش دهد.

LUHBY: دولت ایالات متحده، دولت فدرال، با کسری عمل می کند. بنابراین آنقدر پولی که وعده داده است به ارمغان نمی آورد، بنابراین باید وام بگیرد تا تفاوت را جبران کند.

کنگره، بیش از 100 سال پیش، سقفی برای این استقراض قرار داد و ما به آن سقف رسیدیم. بنابراین در مقطعی از سال جاری، احتمالاً هفته آینده، خزانه داری نمی تواند به پرداخت به موقع تمام صورت حساب ها ادامه دهد، اگر قادر به استقراض نباشد. باید وام بگیرد تا بتواند تمام تعهدات ما را بپردازد.

گرگ: یکی از چیزهایی که جمهوری‌خواهان ریاضیات یلن را در تاریخ X-Date زیر سوال می‌برند، این ایده است که اگر دولت بتواند تا اواسط ژوئن لنگ بزند، جمع‌آوری‌های مالیاتی کافی خواهد بود که بتوانند بخش بیشتری از تابستان را پشت سر بگذارند. اگر آنها بتوانند کمی به راه خود ادامه دهند، آنگاه می توانند خیلی بیشتر پیش بروند. دقیقا چگونه کار می کند؟

LUHBY: جمهوری خواهان برای شفافیت بیشتر در مورد چگونگی پیش بینی یلن از اوایل ژوئن بحث می کنند. اما او به طور خاص می‌گوید اوایل ژوئن، زیرا در 15 ژوئن، پرداخت مالیات برآورد شده در سه ماهه دوم سررسید است، بنابراین خزانه‌داری مقدار مشخصی پول دریافت خواهد کرد.

از آنجا که جمع آوری مالیات ضعیف تر از حد انتظار بوده است، ما نمی دانیم چقدر پول وارد خواهد شد. این یک چیز است.

و سپس در پایان ژوئن، خزانه‌داری می‌تواند از یکی دیگر از این اقدامات خارق‌العاده که از ژانویه استفاده می‌کند استفاده کند تا بتواند به تامین مالی تعهدات ما ادامه دهد. تخمین های کمی در مورد آن وجود داشته است، اما تخمینی که من از آن استفاده کرده ام 145 میلیارد دلار است.

(توجه: اقدامات فوق العاده 145 میلیارد دلاری در اواخر ژوئن ناشی از تاخیر در سرمایه گذاری در برنامه های بازنشستگی خدمات دولتی و خدمات پستی است. با توجه به دفتر بودجه کنگره.)

بنابراین اگر خزانه داری می شود پرداخت مالیات در 15 ژوئن و دریافت یک اقدام فوق‌العاده در پایان ماه، بسیاری از مردم پیش‌بینی می‌کنند که آنها، خزانه‌داری، می‌توانند تا پایان جولای لنگان ادامه دهند.

اما یلن گفته است و برخی از معاونان او گفته اند که رسیدن به 15 ژوئن برای خزانه داری بسیار دشوار خواهد بود.

و برآوردهای دیگر از دفتر بودجه کنگره، مرکز سیاست دو حزبی، بانک های سرمایه گذاری مختلف – گلدمن ساکس، جی پی مورگان – همه آنها می گویند که خطر قابل توجهی وجود دارد که خزانه داری به 15 ژوئن نرسد. برآوردها از 2 ژوئن تا ژوئن متفاوت است. 14.

گرگ: من سعی کردم به اختصار بگویم که عبور از X-Date مانند تمام شدن پول نقد دولت است. شما هشدار داده اید که این راه اشتباه است به بهش نگاه کن. چگونه باید به عبور از X-Date نگاه کنیم؟

LUHBY: خب، برای من، تمام شدن پول نقد به معنای ورشکستگی یا نداشتن پول است. اما دولت همیشه در حال جمع آوری پول است، زیرا همیشه درآمدهای مالیاتی وارد می شود.

بنابراین پول نقد آن به طور کامل تمام نمی شود. فقط کافی نیست که بتوانید تمام صورت حساب ها را به طور کامل و به موقع پرداخت کنید.

مطالب مرتبط: نمودار جریان را ببینید که اگر ایالات متحده نتواند تمام صورت حساب های خود را پرداخت کند چه اتفاقی می افتد

وقتی می گویید “پول نقد تمام می شود”، باعث می شود فکر کنم که کارگران فدرال چک حقوق خود را دریافت نخواهند کرد و ذینفعان تامین اجتماعی مزایای ماهانه خود را دریافت نخواهند کرد.

اما ما دقیقا نمی دانیم وزارت خزانه داری چه کاری انجام خواهد داد. احتمالاً وقتی خزانه داری از درآمد مالیاتی که دائماً وارد می شود پول کافی داشته باشد، آن تعهدات را پرداخت خواهد کرد. تعهدات به تعویق خواهد افتاد نه اینکه متوقف شود.

گرگ: به عبارت دیگر تعهدات از بین نمی روند.

LUHBY: نه، آنها مطمئناً از بین نمی روند. اما چیزی که من می گویم این است که حتی اگر کنگره محدودیت بدهی را افزایش ندهد، به محض اینکه از X-Date عبور کنیم، در مدت زمانی که در این نوع ایده گسترده تر از «پیش فرض» هستیم، پرداخت ها انجام خواهد شد.

آنها فقط به طور کامل و به موقع ساخته نمی شوند. آنها به تأخیر خواهند افتاد زیرا دولت پول نقد خواهد داشت – فقط پول نقد کافی نخواهد داشت.

گرگ: در تلاش برای پوشش دادن این موضوع، ناامیدکننده است که دولت با جزئیات زیاد به ما نگفته است که چه نوع انتخابی در مورد پرداخت هایی که انجام خواهند داد.

LUHBY: آنها از گفتن خودداری می کنند. بنابراین ما نمی دانیم که آنها چه خواهند کرد.

بسیاری از کارشناسان انتظار دارند که آنچه را که اولویت بندی پرداخت ها نامیده می شود، انجام دهند و ابتدا تعهدات بدهی ملی ما را بپردازند. و پس از آن احتمالاً آنها تعهدات دیگری را پس از آن پرداخت خواهند کرد، اما ما نمی دانیم که این در واقع یک واقعیت است.

گرگ: آیا آنها توضیح داده اند که چرا آنها با جزئیات بیشتر به ما نمی گویند که چگونه تعهدات را اولویت بندی می کنند؟

LUHBY: چیزی که جانت یلن می گوید این است که هیچ طرح B خوبی وجود ندارد، جایگزین خوبی وجود ندارد و کنگره باید سقف بدهی را افزایش دهد. اینکه تمام قبوض باید به طور کامل و به موقع پرداخت شود.

گرگ: شکست یک گزینه نیست.

LUHBY: درست. این چیزی است که او بارها می گوید. چون بارها از او این سوال پرسیده شده است.

گرگ: آیا انتظار دارید که با نزدیک‌تر شدن، ویژگی‌های بیشتری داشته باشیم یا فقط یک روز از خواب بیدار می‌شویم و جانت یلن می‌گوید امروز X-Date است؟

LUHBY: آنها نشان نداده اند که چه کاری انجام خواهند داد، اما یلن به طور مرتب کنگره را در مورد رویکرد به روز رسانی می کند. X-Date، و بنابراین می توان فکر کرد که او با نزدیک شدن به کنگره به کنگره پیام می دهد.